Venus Protocol en BNB Chain: cómo funcionan los préstamos, el Liquidity Hub y las bStocks como colateral en 2026

Venus Protocol se lanzó en BNB Smart Chain en 2020 y se ha mantenido como el protocolo dominante de préstamos y endeudamiento en la red desde entonces. Combina dos funciones que originalmente eran productos separados en Ethereum: mercados monetarios algorítmicos (similar a Compound) y emisión de stablecoins con colateral (similar a MakerDAO). En BNB Chain, las bajas comisiones de gas y los tiempos de confirmación rápidos hacen de Venus una herramienta práctica para el uso cotidiano de DeFi en lugar de un producto reservado para posiciones grandes.

En 2026, Venus ha añadido varias funciones que cambian cómo funciona el protocolo y para quién es relevante. El Venus Liquidity Hub unifica los pools de liquidez anteriormente fragmentados. Las bStocks (valores tokenizados de Binance) ahora son utilizables como colateral con tasas de préstamo subsidiadas. Y a partir del 23 de octubre de 2026, Venus está discontinuando el soporte para opBNB, Optimism y Unichain — los usuarios con posiciones activas en esas cadenas deben tomar medidas antes de esa fecha.

Cómo funcionan técnicamente los mercados monetarios de Venus

Venus opera como un mercado monetario algorítmico, lo que significa que las tasas de interés no se fijan por negociación — cambian automáticamente según la utilización del pool. Cuando un pool de préstamos tiene más depósitos que préstamos, la tasa es baja. Cuando el pool está muy utilizado (más prestado que depositado), la tasa sube para atraer más depósitos y desincentivar nuevos préstamos. Esto ocurre de forma continua y se refleja en las tasas que ves en el panel de Venus en cualquier momento.

Lado oferta: depositas un activo soportado (BNB, USDT, USDC, ETH, BTC y otros). Venus te da un vToken a cambio — por ejemplo, vBNB cuando depositas BNB. Este vToken es el registro de tu depósito y acumula intereses aumentando de valor respecto al token subyacente con el tiempo. Puedes canjear tus vTokens por el activo subyacente más los intereses acumulados en cualquier momento.

Lado demanda: si quieres pedir prestado, primero necesitas colateral. Habilitas tus activos depositados como colateral (una transacción on-chain adicional), lo que permite a Venus contarlos frente a posibles préstamos. Luego puedes pedir prestado hasta un porcentaje del valor de tu colateral — el porcentaje exacto depende del factor de colateral de cada activo, que oscila entre aproximadamente el 50% para activos volátiles y el 80%+ para stablecoins. Cuanto más pides prestado en relación con tu colateral, mayor es tu riesgo de liquidación.

Factor de salud: Venus muestra un factor de salud para tu posición. Cuando el factor de salud cae por debajo de 1.0, tu posición puede ser liquidada. Los liquidadores repagan parte de tu deuda y reciben tu colateral con descuento como recompensa. Este es un proceso automatizado — no se da aviso antes de la liquidación. Mantener tu factor de salud por encima de 1.3–1.5 te da un margen significativo contra movimientos bruscos de precio.

Venus Liquidity Hub: qué es y por qué importa

El Venus Liquidity Hub es la adición arquitectónica más significativa de 2026. Antes del Liquidity Hub, los usuarios que querían optimizar su capital en diferentes productos Venus — pools Core, estrategias Flux, bóvedas de plazo fijo — tenían que gestionar cada producto por separado, con fondos aislados entre ellos. El Liquidity Hub crea una única capa de capital donde los depósitos se asignan automáticamente a estas fuentes según reglas de optimización de rendimiento.

Desde la perspectiva del usuario, depositas activos una vez en el Liquidity Hub, y el protocolo gestiona la asignación entre Venus Core, Flux y las bóvedas de plazo fijo automáticamente. Ganas un rendimiento combinado que se ajusta a medida que la utilización cambia entre los productos subyacentes. El beneficio práctico es que no necesitas monitorear y reequilibrar manualmente entre múltiples productos Venus para maximizar el rendimiento.

El Liquidity Hub es accesible a través de venus.io con chainId=56 (red principal de BNB Chain). Está disponible para BNB y una gama creciente de activos soportados. La lógica de asignación y el desglose de rendimiento actual son visibles en el panel, que muestra cómo se distribuye el capital entre las fuentes subyacentes en cualquier momento.

Usar bStocks como colateral: cómo funciona y cuáles son los incentivos

Venus ha integrado las bStocks — los valores tokenizados de Binance (tokens BEP-20 respaldados 1:1 por acciones reales de EE.UU. en un custodio) — como activos colaterales en los mercados Venus Core. Esta es una expansión significativa porque permite a los usuarios que tienen valores tokenizados en BNB Chain acceder a liquidez sin vender su posición.

Los activos de colateral bStock compatibles a septiembre de 2026 incluyen TSLAB, NVDAB, SPCXB, SKHYB y otros listados en la interfaz del mercado Venus Core. El proceso: deposita los tokens bStock en Venus Core, habilítalos como colateral y pide prestado USDT o USD1. A través de programas de recompensas Merkl que se extienden hasta aproximadamente mediados de octubre de 2026, las tasas de préstamo están subsidiadas — en algunos casos negativas en términos netos después de contabilizar las recompensas. Esto significa que los usuarios pueden efectivamente cobrar por mantener una posición de renta variable apalancada con un préstamo de stablecoin.

Límites prácticos importantes: las bStocks están sujetas a restricciones geográficas (no disponibles para personas de EE.UU.), y su riesgo de liquidación en Venus sigue la misma mecánica que cualquier colateral — si el precio de la bStock cae lo suficiente, la posición se liquida. Las bStocks rastrean los precios de los valores subyacentes, por lo que una caída brusca del mercado de acciones puede desencadenar liquidaciones en Venus de maneras que no son típicas del comportamiento de colateral nativo cripto. Gestionar el factor de salud es más importante con colateral vinculado a valores que con stablecoins.

Stablecoin VAI: qué es y el plan de depreciación de 2026

VAI es la stablecoin nativa de Venus, un token vinculado al USD que se emite depositando colateral. El mecanismo es similar al DAI de MakerDAO: bloqueas activos cripto, emites VAI hasta un porcentaje de su valor y repages VAI para desbloquear tu colateral. VAI no gana intereses por sí sola — es una responsabilidad que le debes al protocolo.

En 2026, una propuesta de gobernanza comunitaria está avanzando hacia la depreciación de varios mecanismos relacionados con VAI. Específicamente, hay una propuesta para detener las aproximadamente 65 recompensas diarias de XVS al VAI Vault, desencadenada por el plan de Chainlink de discontinuar su feed de precios de VAI. Si la propuesta pasa, el oráculo Atlas se convierte en la fuente de precios principal para VAI y el VAI en staking sigue siendo retirable. Para los usuarios que tienen VAI en staking o XVS acumulados del VAI Vault, esto requiere monitorear la gobernanza y retirar recompensas antes de cualquier fecha límite. Las posiciones activas de VAI continúan funcionando durante cualquier transición.

opBNB, Optimism y Unichain: Venus discontinúa el soporte el 23 de octubre de 2026

Venus Protocol ha anunciado que el soporte para las cadenas opBNB, Optimism y Unichain terminará el 23 de octubre de 2026. Después de esa fecha, la interfaz de Venus no gestionará ni mostrará posiciones en esas cadenas. Los usuarios con activos depositados o préstamos pendientes en estas cadenas necesitan cerrar esas posiciones y retirar fondos antes del 23 de octubre para evitar que las posiciones queden inaccesibles a través de la interfaz normal.

Por qué importa: si tienes préstamos en Venus opBNB y no los repages antes del 23 de octubre, el préstamo sigue acumulando intereses y sigue siendo susceptible de liquidación incluso después de que termine el soporte de la interfaz — los contratos inteligentes on-chain no se detienen cuando se discontinúa una UI. La ventana para actuar es clara y finita. Venus Core (BNB Chain chainId=56) continúa sin interrupción y está recibiendo la nueva inversión en funciones (Liquidity Hub, bStocks, recompensas Prime). Fuente: anuncio oficial de @VenusProtocol, confirmado septiembre 2026.

Paso a paso: depositar y pedir prestado en Venus Core

Para empezar a usar Venus Protocol en BNB Chain: conecta una wallet compatible con BSC (MetaMask, Trust Wallet, Rabby) a app.venus.io. Asegúrate de estar en BNB Chain (chainId 56). En la página de Mercados, verás todos los activos compatibles con las APYs actuales de depósito y préstamo.

Para depositar: selecciona un activo, haz clic en Depositar, ingresa el monto y confirma dos transacciones — una para aprobar el gasto del token y otra para completar el depósito. Tus vTokens aparecen en tu wallet como recibo. Si planeas pedir prestado, ve a la columna de Colateral y habilita el activo depositado como colateral (otra transacción on-chain). Solo hazlo para activos que genuinamente quieras usar como colateral — habilitar colateral afecta los cálculos de tu factor de salud.

Para pedir prestado: con el colateral habilitado, navega al activo que quieres pedir prestado, haz clic en Pedir Prestado e ingresa un monto. La interfaz muestra tu límite de préstamo actual y cómo el nuevo préstamo afecta tu factor de salud. Una práctica común es pedir prestado no más del 50–60% del límite disponible inicialmente, dejando margen para movimientos de precio antes de que el factor de salud llegue a 1.0. Confirma la transacción. Los activos prestados aparecen en tu wallet inmediatamente.

Para repagar: navega al activo prestado, haz clic en Repagar e ingresa un monto. Repagar el monto total pendiente requiere aprobar el repago de los intereses acumulados también — el monto exacto se muestra en la interfaz. También puedes repagar parcialmente para mejorar tu factor de salud sin cerrar la posición completamente.

Consideraciones de seguridad específicas de Venus

Venus ha sido auditado múltiples veces y se unió al programa de Bug Bounty de BNB Chain en 2026, con recompensas de hasta $100.000 por vulnerabilidades críticas financiadas conjuntamente por Venus y BNB Chain. Las auditorías y un bug bounty activo reducen pero no eliminan el riesgo de contratos inteligentes. Las principales prácticas de seguridad controladas por el usuario: usa solo app.venus.io (no resultados de búsqueda, no enlaces de mensajes sociales), verifica la URL antes de conectar tu wallet, nunca apruebes transacciones con direcciones de contrato desconocidas, y monitorea tu factor de salud regularmente — particularmente cuando BNB u otros activos volátiles se usan como colateral.